Чим Hypercall Earn відрізняється
Без оракула
Модель розрахунку не звертається до оракула, щоб визначити, чи колл перебуває у грошах, чи поза ними. Натомість власник розписки покупця може сплатити фіксований страйк за фіксоване забезпечення протягом фінального вікна виконання.
Це вікно починається на експірації та завершується через 15 хвилин. Якщо покупець не виконує опціон, власник розписки продавця може повернути забезпечення в момент настання дедлайну або після нього.
Ці 15 хвилин є опціональністю виконання для покупця, а не пільговим періодом для перевірки ціни.
Дизайн ґрунтується на спостереженні Віталіка про те, що оракули реального часу важко зробити безпечними. Ми писали про повну концепцію Віталіка тут.
Опціони з розрахунком за ціною
Звична модель
- Джерело ціни визначає результат
- Різницю можна врегулювати грошима
- Дивідендна економіка залишається поза межами поставки
Модель Earn
Альтернатива
- Жоден оракул не визначає результат
- Фіксований страйк обмінюється на фіксоване забезпечення
- Фізична поставка може нести дивідендну експозицію
Азійський у виконанні, європейський у поставці
Earn має іншу форму опціону: азійський у виконанні та європейський з фізичним розрахунком у поставці. Коротке вікно після експірації дає власнику розписки покупця можливість обрати, чи виконувати опціон. Сама поставка залишається фіксованою: фіксований страйк за фіксоване забезпечення.
Це не звичайний азійський опціон із середньою ціною. Азійський елемент полягає у виборі виконання протягом визначеного вікна огляду, тоді як поставка залишається європейською та фіксованою.
Фізична поставка та дивідендна експозиція
На відміну від європейського опціону з грошовим розрахунком, Earn постачає обгорнуте забезпечення xStock. Це означає, що мейкер може отримати експозицію до дивідендної економіки забезпечення через фізичну поставку.
Ізольовано за позицією
Кожен покритий колл має власну пару забезпечення та розписок. Це не об'єднаний сховище-пул і не спільна дохідна стратегія.
Ізоляція робить страйк, експірацію, забезпечення, премію, право на виконання та вимогу продавця для кожної позиції явними. Вона не гарантує ліквідності, шляху для скасування чи безризикового результату.
Винагороди відокремлені від премії
Кампанійні винагороди незалежні від премії, сплаченої маркетмейкером. Премія є зустрічним наданням у твердій котировці. Винагороди є змінним розподілом у межах кампанії з окремими правилами відповідності, обліку та отримання.
Прочитайте Винагороди та відвідайте Quotrons, перш ніж розглядати будь-яку оцінку кампанії як дохідність.