Монейність: ITM, ATM, OTM
Монейність описує, де знаходиться поточна ціна відносно страйка опціону. Це не прогноз - це місцезнаходження.
Три стани
| Термін | Значення | Має внутрішню вартість? |
|---|---|---|
| ITM (у грошах) | Опціон приніс би виплату, якби експірація настала зараз | Так |
| ATM (на грошах) | Страйк ≈ поточна ціна | Мінімальна |
| OTM (поза грошима) | Опціон закінчився б знеціненим зараз | Ні |
Для коллів проти путів
Монейність є протилежною для коллів і путів:
| Умова | Колл | Пут |
|---|---|---|
| Спот > Страйк | ITM | OTM |
| Спот ≈ Страйк | ATM | ATM |
| Спот < Страйк | OTM | ITM |
Інтерактивна діаграма
Перетягніть повзунок, щоб побачити, як змінюється монейність під час руху спот-ціни:
Ціна споту$100
$70$130
Страйк: $100 - наведіть курсор на графік для зміни ціни споту
Опціон колл
ATM
На страйку
Опціон пут
ATM
На страйку
Приклади
BTC за $100,000:
| Страйк | Монейність колла | Монейність пута |
|---|---|---|
| $90,000 | ITM (+$10k внутрішньої вартості) | OTM |
| $100,000 | ATM | ATM |
| $110,000 | OTM | ITM (+$10k внутрішньої вартості) |
Чому це важливо
- ITM-опціони коштують дорожче (у них закладена внутрішня вартість)
- OTM-опціони дешевші, але потребують руху ціни, щоб принести виплату
- ATM-опціони мають найбільшу часову вартість і найбільш чутливі до волатильності
Поширені хибні уявлення
| Хибне уявлення | Реальність |
|---|---|
| "OTM = нічого не вартий" | OTM-опціони мають часову вартість до експірації |
| "ITM = прибутковий" | Ви все одно можете втратити гроші, якщо заплатили більше за внутрішню вартість |
| "ATM = точно на страйку" | ATM зазвичай означає страйк, найближчий до споту |
Пов'язане:
- Оцінка опціонів - Як розраховується внутрішня вартість
- Урок 2: Колли, пути, монейність - Повне пояснення з прикладами