Волга (Vomma)
Волга (також відома як Vomma) вимірює чутливість веги до змін імпліцитної волатильності. Це «гамма веги» — вона показує, як змінюється ваша експозиція до волатильності, коли волатильність рухається.
Інтерактивна крива волги
Дослідіть, як волга змінюється залежно від спотових цін. Опціони на крилах (глибоко OTM) мають найвищу волгу.
Позиція:
Днів до експірації30d
1d90d
Імпліцитна волатільність50%
10%150%
Волга - це "гамма веги." Довга волга = опукла у волатільності. Ваша вега збільшується при зростанні волатільності, підсилюючи прибутки від вибухів волатільності.
Ціна споту
$100.0k
Волга
-0.98
Вега
$113.80
Опуклість
Низький
Волга = -0.98 → Якщо IV зросте на 10%, вега збільшується на ~$-9.82.
Ключові властивості
Завжди додатна: Для довгих позицій в опціонах
Найвища на: Глибоко OTM крилах
Близька до нуля на: ATM опціонах
Волга за монейністю
Довга проти короткої волги
Довга волга
Куплені крила
- Опуклість за волатильністю
- Вега зростає разом із волатильністю
- Більший прибуток на кожен пункт волатильності під час вибуху волатильності
- Непропорційно великі прибутки під час сплесків волатильності
Опціони на крилах дають вам цю опуклість — ви заробляєте більше ніж лінійно на рухах волатильності.
Коротка волга
Продані крила
- Увігнутість за волатильністю
- Експозиція за вегою працює проти вас
- Збитки прискорюються зі зростанням волатильності
- Непропорційно великі збитки під час сплесків волатильності
Продаж крил означає прийняття увігнутого ризику — ви втрачаєте більше ніж лінійно під час вибухів волатильності.
💡
Волга пояснює, чому опціони на крилах торгуються з підвищеною IV («премія за посмішку»). Покупці платять за опуклість — можливість заробляти непропорційно багато під час вибухів волатильності. Продавці беруть плату за прийняття увігнутого ризику.
Експозиція до волатильності волатильності
Портфелі з високою волгою мають експозицію до «волатильності волатильності»:
Практичне застосування
Пов’язані матеріали: