Греки
Греки вимірюють, як змінюється ціна опціону у відповідь на різні фактори. Вони необхідні для розуміння ризиків та управління позиціями.
Греки першого порядку
| Грек | Що вимірює | На яке питання відповідає |
|---|---|---|
| Дельта | Чутливість до ціни | Наскільки зміниться ціна опціону, якщо базовий актив зміниться на $1? |
| Гамма | Чутливість дельти | Як швидко змінюється дельта? |
| Тета | Часовий розпад | Скільки вартості я втрачаю за день? |
| Вега | Чутливість до волатильності | Наскільки зміниться ціна, якщо IV зміниться на 1%? |
Греки другого порядку
| Грек | Що вимірює | На яке питання відповідає |
|---|---|---|
| Ванна | Чутливість дельти до волатильності | Як змінюється дельта при зміні IV? |
| Волга | Чутливість веги до волатильності | Як змінюється вега при зміні IV? |
| Шарм | Чутливість дельти до часу | Як змінюється дельта з плином часу? |
Швидка довідка
CALL PUT
Delta (Δ) 0 to +1 -1 to 0
Gamma (Γ) Always positive Always positive
Theta (Θ) Usually negative Usually negative
Vega (ν) Always positive Always positive
Як вони пов'язані
Греки походять з моделі Блека-Шоулза і взаємопов'язані:
- Гамма — це швидкість зміни дельти
- Тета і гамма пов'язані — позиції з високою гаммою мають високу тету
- Ванна вимірює, як дельта змінюється з волатильністю (∂Δ/∂σ)
- Волга вимірює, як вега змінюється з волатильністю (∂ν/∂σ)
- Шарм вимірює, як дельта розпадається з часом (∂Δ/∂t)
- Опціони на грошах (ATM) мають найвищі гамму, тету та вегу
На практиці
| Якщо ви... | Слідкуйте за... |
|---|---|
| Торгуєте направлено | Дельта, Шарм |
| Близько до експірації | Гамма, Тета |
| Торгуєте волатильністю | Вега, Волга |
| Хеджуєте динамічно | Дельта, Гамма, Ванна |
| Управляєте експозицією на скью | Ванна |
Пов'язані матеріали:
- Типи опціонних угод - Дізнайтеся, як поводяться греки в кожній структурі угоди
- Модель Блека-Шоулза - Звідки походять греки
- Урок 6: Основи греків - Повне пояснення з прикладами
- Урок 8: Греки за межами основ - Поглиблений розгляд просунутих греків