Греки

Греки вимірюють, як змінюється ціна опціону у відповідь на різні фактори. Вони необхідні для розуміння ризиків та управління позиціями.

Греки першого порядку

Грек	Що вимірює	На яке питання відповідає
Дельта	Чутливість до ціни	Наскільки зміниться ціна опціону, якщо базовий актив зміниться на $1?
Гамма	Чутливість дельти	Як швидко змінюється дельта?
Тета	Часовий розпад	Скільки вартості я втрачаю за день?
Вега	Чутливість до волатильності	Наскільки зміниться ціна, якщо IV зміниться на 1%?

Греки другого порядку

Грек	Що вимірює	На яке питання відповідає
Ванна	Чутливість дельти до волатильності	Як змінюється дельта при зміні IV?
Волга	Чутливість веги до волатильності	Як змінюється вега при зміні IV?
Шарм	Чутливість дельти до часу	Як змінюється дельта з плином часу?

Швидка довідка

                    CALL                    PUT
Delta (Δ)          0 to +1                -1 to 0
Gamma (Γ)          Always positive        Always positive
Theta (Θ)          Usually negative       Usually negative
Vega (ν)           Always positive        Always positive

Як вони пов'язані

Греки походять з моделі Блека-Шоулза і взаємопов'язані:

• Гамма — це швидкість зміни дельти
• Тета і гамма пов'язані — позиції з високою гаммою мають високу тету
• Ванна вимірює, як дельта змінюється з волатильністю (∂Δ/∂σ)
• Волга вимірює, як вега змінюється з волатильністю (∂ν/∂σ)
• Шарм вимірює, як дельта розпадається з часом (∂Δ/∂t)
• Опціони на грошах (ATM) мають найвищі гамму, тету та вегу

На практиці

Якщо ви...	Слідкуйте за...
Торгуєте направлено	Дельта, Шарм
Близько до експірації	Гамма, Тета
Торгуєте волатильністю	Вега, Волга
Хеджуєте динамічно	Дельта, Гамма, Ванна
Управляєте експозицією на скью	Ванна

---

Пов'язані матеріали:

• Типи опціонних угод - Дізнайтеся, як поводяться греки в кожній структурі угоди
• Модель Блека-Шоулза - Звідки походять греки
• Урок 6: Основи греків - Повне пояснення з прикладами
• Урок 8: Греки за межами основ - Поглиблений розгляд просунутих греків