Цю сторінку перекладено автоматично. Оригінал англійською мовою є канонічним. Читати англійською
Перейти к основному содержимому

Греки

Греки вимірюють, як змінюється ціна опціону у відповідь на різні фактори. Вони необхідні для розуміння ризиків та управління позиціями.

Греки першого порядку

ГрекЩо вимірюєНа яке питання відповідає
ДельтаЧутливість до ціниНаскільки зміниться ціна опціону, якщо базовий актив зміниться на $1?
ГаммаЧутливість дельтиЯк швидко змінюється дельта?
ТетаЧасовий розпадСкільки вартості я втрачаю за день?
ВегаЧутливість до волатильностіНаскільки зміниться ціна, якщо IV зміниться на 1%?

Греки другого порядку

ГрекЩо вимірюєНа яке питання відповідає
ВаннаЧутливість дельти до волатильностіЯк змінюється дельта при зміні IV?
ВолгаЧутливість веги до волатильностіЯк змінюється вега при зміні IV?
ШармЧутливість дельти до часуЯк змінюється дельта з плином часу?

Швидка довідка

CALL PUT
Delta (Δ) 0 to +1 -1 to 0
Gamma (Γ) Always positive Always positive
Theta (Θ) Usually negative Usually negative
Vega (ν) Always positive Always positive

Як вони пов'язані

Греки походять з моделі Блека-Шоулза і взаємопов'язані:

  • Гамма — це швидкість зміни дельти
  • Тета і гамма пов'язані — позиції з високою гаммою мають високу тету
  • Ванна вимірює, як дельта змінюється з волатильністю (∂Δ/∂σ)
  • Волга вимірює, як вега змінюється з волатильністю (∂ν/∂σ)
  • Шарм вимірює, як дельта розпадається з часом (∂Δ/∂t)
  • Опціони на грошах (ATM) мають найвищі гамму, тету та вегу

На практиці

Якщо ви...Слідкуйте за...
Торгуєте направленоДельта, Шарм
Близько до експіраціїГамма, Тета
Торгуєте волатильністюВега, Волга
Хеджуєте динамічноДельта, Гамма, Ванна
Управляєте експозицією на скьюВанна

Пов'язані матеріали: